ECONIS Select – Ratingagenturen - Einfluss und Regulierungsoptionen im Zeichen der Finanzmarktkrise

05/2010

In Folge der US-Immobilienkrise, die sich seit 2007 zu einer globalen Wirtschaftskrise ausgeweitet hat, stehen die Ratingagenturen und hier insbesondere deren Rolle und Einfluss auf die aktuelle internationale Finanzmarktkrise im Fokus von Politik, Wissenschaft und interessierter Öffentlichkeit.

Mit dem Aufkommen und der Zuspitzung der Griechenlandkrise in den letzten Wochen stehen die Ratingagenturen erneut im Zentrum des Interesses. Hauptkritikpunkt ist die Bonitätsbewertung der Kreditnehmer (Staaten, Privatwirtschaft) und der damit verbundene zentrale Einfluss auf deren Liquidität und eventuellen Zahlungsunfähigkeit.

Neben Fragen zu den Einflussmöglichkeiten von Ratingagenturen (Ursachenforschung), werden auch Regulierungsoptionen (europäische Ratingagentur u. a.) unter Kosten-Nutzen-Aspekten in der nachfolgenden Literaturzusammenstellung (Zeitraum 2009-2010) thematisiert.

Web-Links:

• Warum Rating-Agenturen verramscht werden müssen, ein Gastkommentar von Thomas Straubhaar
  auf spiegel.de, vom 05.05.2010
• Griechenland-Krise - EZB will Ratingagenturen beschneiden, Tobias Bayer und Peter Ehrlich
  auf focus.de, vom 03.03.2010
• Krise in Griechenland - EU-Kommission ermahnt Ratingagenturen,
  tagesschau.de, vom 28.04.2010
• Scharfe Kritik an den Rating-Agenturen,
  nzz.ch, vom 12.07.2007

Aus unserem Online-Katalog ECONIS recherchierte Literatur:

• Titel: Ratingagenturen in der Krise: über die Einführung von Qualitätsstandards für Ratings durch die Europäische Union / Patrick Andrieu
  Erschienen: Frankfurt am Main [u.a.]: Lang, 2010
  Schriftenreihe: Europäische Hochschulschriften : Reihe 2, Rechtswissenschaft ; 5001
  Schlagwörter: Ratingagentur / Dienstleistungsqualität / Normung / EU-Wirtschaftsrecht / EU-Staaten
  Link: Inhaltsverzeichnis
  Signatur: A 258605
• Aufsatz: Ist eine europäische Ratingagentur sinnvoll, und wie sollte sie organisiert sein? / Erich Harbrecht, Martin Wieland, Ralf Elsas ...
  In: Ifo-Institut für Wirtschaftsforschung: Ifo-Schnelldienst. - München: Ifo-Inst. für Wirtschaftsforschung, ISSN 0018-974x, ZDB-ID 2185180. - Bd. 63.2010, 1 (15.1.), S. 3-11
  Schlagwörter: Ratingagentur / Selbstverpflichtung / Bankenaufsicht / Regulierung / EU-Staaten
• Aufsatz: Risk models and transnational governance in the global financial crisis : the cases of Basel II and credit rating agencies / Tony Porter
  In: Global finance in crisis. - Abingdon, Oxon [u.a.] : Routledge, ISBN 0-415-56438-7. - 2010, S. 56-73
  Schlagwörter: Internationaler Finanzmarkt / Internationale Wirtschaftsbeziehungen / Risiko / Finanzmarktkrise / Ratingagentur / Basel II / Regulierung / Welt
• Aufsatz: Public sector credit rating agencies: more stable financial architecture / By Peter Bofinger
  In: Re-Defining the global economy. - Berlin [u.a.]: Friedrich-Ebert-Stiftung, ISBN 978-3-86872-085-3. - 2009, S. 33-36
  Schlagwörter: Kreditwürdigkeit / Ratingagentur / Regulierung / Finanzmarktkrise / Welt
• Aufsatz: The systemic regulation of credit rating agencies and rated markets / Amadou N. R. Sy
  In: World economics. - Henley-on-Thames: NTC Econom. & Financial Publ., ISSN 1468-1838, ZDB-ID 20103190. - Bd. 10.2009, 4, S. 69-108
  Schlagwörter: Kreditwürdigkeit / Finanzmarktkrise / Regulierung / Ratingagentur / Welt
• Aufsatz: Is more regulation really the best answer to the financial crisis? / By Jakob de Haan
  In: Zeitschrift für Staats- und Europawissenschaften. - Baden-Baden: Nomos, ISSN 1610-7780, ZDB-ID 21011461. - Bd. 7.2009, 3/4, S. 539-551
  Schlagwörter: Kapitalmarktliberalisierung / Finanzmarktkrise / Regulierung / Bankenkrise / Ratingagentur / EU-Staaten
• Titel: Credit ratings failures and policy options / Marco Pagano and Paolo Volpin
  Erschienen: London: Centre for Economic Policy Research, 2009
  Schriftenreihe: Discussion paper series / Centre for Economic Policy Research; 7556: Financial economics
  Schlagwörter: Finanzmarktkrise / Kreditwürdigkeit / Ratingagentur / Bankenliquidität / Zahlungsunfähigkeit / Bankenreform / Welt / 2007-2009
  Signatur: W 32 (7556)
  Link: http://www.cepr.org/pubs/dps/DP7556.asp
• Aufsatz: Credit ratings quality: the perceptions of market participants and other interested parties / Angus Duff; Sandra Einig
  In: The British accounting review. - Amsterdam [u.a.] : Elsevier, ISSN 0890-8389, ZDB-ID 1015419x. - Bd. 41.2009, 3, S. 141-153
  Schlagwörter: Kreditwürdigkeit / Ratingagentur / Kreditmarkt / Großbritannien
• Aufsatz: Rating of insurance-linked securities: standard & poor's / by David Harrison; Johannes Bender
  In: Convergence of capital and insurance markets. - St. Gallen: Verl. Inst. für Versicherungswirtschaft der Univ. St. Gallen, ISBN 978-3-9523493-9-7. - 2009, S. 243-256
  Schlagwörter: Insurance-linked Securities / Versicherungstechnisches Risiko / Securitization / Bewertung / Ratingagentur / USA
• Titel: Towards a fundamental understanding of financial sector developments / with contributions of Frank Partnoy; Arnoud W. A. Boot and Anjan V. Thakor
  Erschienen: Amsterdam: Amsterdam Center for Corporate Finance, 2009
  Schriftenreihe: Topics in corporate finance; 17
  Schlagwörter: Kreditrisiko / Bewertung / Ratingagentur / Finanzsektor / Marktintegration / Kapitalmarktliberalisierung / Regulierung / Welt
  Link: Inhaltsverzeichnis
  Signatur: B 366876
• Aufsatz: Rating-Agenturen, ihre Methoden und Risikobewertungen / Buket Bastürk
  In: Der Werdegang der Krise. - Wiesbaden: Gabler, ISBN 978-3-8349-2026-3. - 2009, S. 97-113
  Schlagwörter: Finanzderivat / Ratingagentur / Kreditwürdigkeit
• Titel: Eliten oder Nieten: die Finanz- und Wirtschaftskrise als Ergebnis politischer und wirtschaftlicher Führungsschwächen / Manfred Holztrattner; Clemens Sedmak
  Erschienen: Salzburg: Kiesel-Verl., 2009
  Schlagwörter: Wirtschaftskrise / Finanzmarktkrise / Wirtschaftspolitik / Corporate social responsibility / Verantwortung / Sachverständige / Ratingagentur / Aufsichtsbehörde / Unternehmensethik / Management / Gemeinwohl / Welt
  Link: Inhaltsverzeichnis
  Signatur: A10-1521
• Aufsatz: Comment on: Rating the raters : are reputation concerns powerful enough to discipline rating agencies? / Dwight M Jaffee
  In: Journal of monetary economics . - Amsterdam: Elsevier, ISSN 0304-3932, ZDB-ID 1911557. - Bd. 56.2009, 5, S. 675-677
• Titel: The systemic regulation of credit rating agencies and rated markets / Amadou N. R. Sy
  Erschienen: Washington, DC: Internat. Monetary Fund, 2009
  Schriftenreihe: IMF working paper; 09/129
  Schlagwörter: Kreditwürdigkeit / Finanzmarktkrise / Regulierung / Ratingagentur / Welt
  Signatur: W 128 (09.129)
  
• Aufsatz: Eine öffentliche europäische Rating-Agentur: wir brauchen sie jetzt / von Dorothea Schäfer
  In: Deutsches Institut für Wirtschaftsforschung: Wochenbericht // DIW Berlin. - Berlin: DIW, ISSN 0012-1304, ZDB-ID 2028761. - Bd. 76.2009, 38 (16.9.), S. 654
• Titel: Wirtschaftspolitische Stabilisierung der Aktienmärkte und die Rolle der Rating-Agenturen / von Stefan Meixner
  Erschienen: 2009
  Schlagwörter: Börsenkrise / Aktienmarkt / Wirtschaftliche Instabilität / Ratingagentur / Unternehmensbewertung / Publizitätspflicht / Geldpolitik / Börsenregulierung / Deutschland
  Link: Inhaltsverzeichnis
  Signatur: A 257218
• Aufsatz: Are competitive rating agencies efficient? / Bappaditya Mukhopadhyay
  In: Journal of emerging market finance. - Los Angeles, Calif. [u.a.]: Sage, ISSN 0972-6527, ZDB-ID 21361009. - Bd. 8.2009, 1, S. 67-85
  Schlagwörter: Ratingagentur / Asymmetrische Information / Theorie
• Titel: The economic function of credit rating agencies: what does the watchlist tell us? / By Christina E. Bannier and Christian Hirsch
  Erschienen: Frankfurt, M. : Frankfurt School of Finance & Management, 2009
  Schriftenreihe: Working paper series / Frankfurt School of Finance & Management; 124
  Schlagwörter: Ratingagentur / Kreditwürdigkeit / Informationswert / Unternehmen / Leistungskontrolle / Implizite Kontrakte / Risikomanagement / Welt / 1982-2004
  Links:
  Download aus dem Internet, Stand: 15.09.2009
  http://www.frankfurt-school.de/content/de/research/publications/list_of_publication
  Langzeitarchivierung Nationalbibliothek
  Resolving-System
• Aufsatz: Die neue Unredlichkeit der Rating-Gesellschaften / Conrad Mattern
  In: Risikomanagement und kapitalmarktorientierte Finanzierung. - Frankfurt am Main: Knapp, ISBN 978-3-8314-0826-9. - 2009, S. 107-126
  Schlagwörter: Ratingagentur / Kreditwürdigkeit / Anlageverhalten / Kritik / Finanzmarktkrise / Welt
• Titel: Ein Organisationsmodell zur Regulierung der Rating-Agenturen: ein Beitrag zur regulierten Selbstregulierung am Kapitalmarkt / Denise Alessandra Bauer
  Erschienen: Baden-Baden: Nomos, 2009
  Schriftenreihe: Studien- zum Bank- und Kapitalmarktrecht; 9
  Schlagwörter: Ratingagentur / Regulierung / Selbstverpflichtung / Kapitalmarktrecht / Deutschland
  Link: Inhaltsverzeichnis
  Signatur: B 365605
• Aufsatz: Ratingagenturen: verstaatlichen statt beaufsichtigen / Bertram Theilacker
  In: Zeitschrift für das gesamte Kreditwesen . - Frankfurt, M. : Knapp, ISSN 0341-4019, ZDB-ID 58683. - Bd. 62.2009, 13 (1.7.), S. 643-644
  Schlagwörter: Ratingagentur / Geschäftsmodell / Finanzmarktkrise
• Titel: The credit rating crisis / Efraim Benmelech; Jennifer Dlugosz
  Erschienen: Cambridge, Mass., 2009
  Schriftenreihe: NBER working paper series; 15045
  Schlagwörter: Finanzmarkt / Kreditwürdigkeit / Ratingagentur / Finanzmarktkrise / USA / 2007-2008
  Signatur: W 1 (15045)
  Link: http://papers.nber.org/papers/w15045.pdf
• Aufsatz: Ruined in a conventional way: responses to credit ratings' role in credit crises / David J. Matthews
  In: Northwestern journal of international law & business . - Chicago, Ill.: School, ISSN 0196-3228, ZDB-ID 7570028. - Bd. 29.2009, 1, S. 245-274
  Schlagwörter: Hypothek / Subprime-Hypothek / Asset-backed security / Kreditwürdigkeit / Ratingagentur / Finanzmarktkrise / USA / EU-Staaten
• Aufsatz: Regulation of credit rating agencies / Anno Stolper
  In: Journal of banking & finance. - Amsterdam [u.a.] : Elsevier, ISSN 0378-4266, ZDB-ID 7529053. - Bd. 33.2009, 7, S. 1266-1273
  Schlagwörter: Kreditwürdigkeit / Ratingagentur / Kartell / Regulierung / Theorie
• Aufsatz: Ratingagenturen: Entwicklungen und politische Grundsatzfragen
  In: European Central Bank: Monatsbericht // Europäische Zentralbank. - Frankfurt, M.: EZB, ISSN 1561-0292, ZDB-ID 14621241. - 2009, S. 115-126
  Schlagwörter: Ratingagentur / Kritik / Internationaler Finanzmarkt / Regulierung / Bankenaufsicht / Welt / EU-Staaten
• Titel: Rating assignments: lessons from international banks / Guglielmo Maria Caporale ; Roman Matousek; Chris Stewart
  Erschienen: München: CESifo, 2009
  Schriftenreihe: CESifo working paper; 2618: Monetary policy and international finance
  Schlagwörter: Internationale Bank / Kreditrisiko / Bewertung / Ratingagentur / Regression / Bankenkrise / Welt / 2000-2007 / Systemvoraussetzungen: Acrobat Reader
  Link: http://hdl.handle.net/10419/26663 Download, Stand: 08.05.2009
• Titel: Do regulations based on credit ratings affect a firms cost of capital? / Darren J. Kisgen; Philip E. Strahan
  Erschienen: Cambridge, Mass.: National Bureau of Economic Research, 2009
  Schriftenreihe: NBER working paper series; 14890
  Schlagwörter: Rentenmarkt / Ratingagentur / Regulierung / Unternehmensfinanzierung / Fremdkapital / Kapitalkosten / 2001-2005
  Signatur: W 1 (14890)
  Link: http://papers.nber.org/papers/w14890.pdf
• Titel: The credit ratings game / Patrick Bolton; Xavier Freixas; Joel Shapiro
  Erschienen: Cambridge, Mass., 2009
  Schriftenreihe: NBER working paper series; 14712
  Schlagwörter: Finanzmarkt / Wertpapiergeschäft / Finanzintermediär / Kreditwürdigkeit / Ratingagentur / Konflikt / USA / 2000-2008
  Signatur: W 1 (14712)
  Link: http://papers.nber.org/papers/w14712.pdf
• Titel: Rating agencies: an information privilege whose time has passed / Nicolas Véron
  Körperschaft: Brussels European and Global Economic Laboratory
  Erschienen: 2009
  Schriftenreihe: Bruegel policy contribution; 2009,01
  Schlagwörter: Ratingagentur / Kritik / Finanzmarktkrise / Bankenkrise
  
• Aufsatz: Finanzmarktkrise als Vertrauenskrise: Special Purpose Entities und Ratingagenturen als Ursache für Informationsasymmetrien an den globalen Finanzmärkten / Stephan Schön und Benjamin Cortez
  In: IRZ . - München: Beck, ISSN 1862-5533, ZDB-ID 22355881. - Bd. 4.2009, 1, S. 11-17
  Schlagwörter: Securitization / Zweckgesellschaft / Ratingagentur / Asymmetrische Information / Finanzmarktkrise
• Titel: Der politische Einfluss von Rating-Agenturen / Jens Rosenbaum
  Erschienen: Wiesbaden: VS Verl. für Sozialwiss., 2009
  Schlagwörter: Ratingagentur / Kapitalmarktliberalisierung / Internationaler Finanzmarkt / Politische Willensbildung / Politische Entscheidung / Public Choice / Deutschland / USA
  Link: Inhaltsverzeichnis
  Signatur: B 361862
• Aufsatz: Ratingagenturen im Schlaglicht der Finanzmarktkrise: Einordnung, Problemfelder und die neue EU-Verordnung über Ratingagenturen / Benjamin Cortez und Stephan Schön
  In: Wirtschaftswissenschaftliches Studium . - München: Beck, ISSN 0340-1650, ZDB-ID 1202856. - Bd. 39.2010, 4, S. 170-175
  Schlagwörter: Ratingagentur / Kapitalmarktliberalisierung / Finanzmarktkrise / Internationaler Finanzmarkt / Kapitalmarktrecht / EU-Recht / Wirkungsanalyse
• Titel: Verdict on the crash: causes and policy implications / ed. by Philip Booth. With contributions from James Alexander ...
  Erschienen: London: Inst. of Economic Affairs, 2009
  Schriftenreihe: Hobart paperback; 37
  Schlagwörter: Finanzmarktkrise / Geldpolitik / Finanzinnovation / Bankenaufsicht / Zentralbank / Ratingagentur / Großbritannien / USA / 2000-2008
  Link: Inhaltsverzeichnis
  Signatur: B 364258
• Aufsatz: Rating "agencies": how regulation might help / Richard Herring and Edward J. Kane
  In: CESifo GmbH : CESifo DICE report. - Munich: Ifo Institute for Economic Research, ISSN 1612-0663, ZDB-ID 21171841. - Bd. 8.2010, 1, S. 14-23
  Schlagwörter: Ratingagentur / Regulierung / Verantwortung / Wirtschaftsethik / EU-Recht / EU-Staaten / Welt / 2007-2009
• Aufsatz: Die neue EU-Verordnung über Ratingagenturen / Benjamin Cortez; Stephan Schön
  In: Zeitschrift für das gesamte Kreditwesen. - Frankfurt, M. : Knapp, ISSN 0341-4019, ZDB-ID 58683. - Bd. 63.2010, 5 (1.3.), S. 226-229
  Schlagwörter: Ratingagentur / Regulierung / EU-Staaten / Deutschland
• Titel: Die Regulierung von Ratingagenturen / Alexander Lampe
  Erschienen: Hamburg: Kovač, 2010
  Schriftenreihe: Studienreihe wirtschaftsrechtliche Forschungsergebnisse; 141
  Schlagwörter: Ratingagentur / Regulierung / Kapitalmarktrecht / Anlegerschutz / Geheimhaltung / Deutschland
  Links:
  http://www.verlagdrkovac.de/978-3-8300-4786-5.htm
  Inhaltsverzeichnis
  Signatur: A 258634
• Aufsatz: Ratings haben Defizite / Ralf Elsas
  In: Ifo-Institut für Wirtschaftsforschung : Ifo-Schnelldienst. - München: Ifo-Inst. für Wirtschaftsforschung, ISSN 0018-974x, ZDB-ID 2185180. - Bd. 63.2010, 1 (15.1.), S. 6-9
  Schlagwörter: Ratingagentur / Internationaler Finanzmarkt / Bankenaufsicht / Regulierung / Welt / EU-Staaten
• Aufsatz: Credit rating agencies / Timothy J. Sinclair
  In: The Oxford handbook of business and government. - Oxford [u.a.] : Oxford Univ. Press, ISBN 978-0-19-921427-3. - 2010, S. 422-439
  Schlagwörter: Kreditwürdigkeit / Ratingagentur / Kritik / USA
• Titel: The financial crisis and the regulation of credit rating agencies: a European banking perspective / Siegfried Utzig
  Erschienen: Tokyo: ADB Inst., 2010
  Schriftenreihe: ADBI working papers series; 188